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靳海濤做客2014第五場時代商家大講堂
作者: 來源: 日期: 2014-11-28  
  11月26日,中國著名創業投資家、CCTV中國經濟年度人物、深圳市創新投資集團董事長靳海濤做客由我會主辦的“時代商家大講堂”,作了主題為“創業風險投資與中小企業發展”的專題報告,就創業投資現狀、深創投的發展經驗以及推進中國母基金建設的建議等問題進行了分享,現場1200余位企業家聆聽了此次演講。
深創投董事長靳海濤精彩演講
會議現場

  “溢價而估”的創投理念
  成立于1999年的深創投至今已投資企業530家,投資金額逾153億元,所投資企業的成長核心指標年平均復合增長率達到50%。靳海濤認為深創投堅持了不一樣的投資理念。
  “首先是寬容失敗。”他表示,如果失敗就要擔責任,誰都不敢進入創投行業了,“而且創投盈利的空間是可以把失敗成本覆蓋的。”
  其次是溢價估值的投資理念。“企業經營者都是想多拿些錢,但又不要稀釋股份,這個擔心其實有道理。”靳海濤表示,以深創投的經驗,企業經營者的股份如果低于30%,肯定沒有經營的動力了。“所以深創投的多數項目投資金額大于創業者的投資金額,而且只要求占小股。多數投資價格在企業凈資產的一倍溢價以上,最高甚至在10倍。”
  另外,建立全方位、全過程、全天候投資后服務是創業投資發展的安身立命之本,是創業投資的核心競爭力。
  最后,也要對所投企業建立激勵機制,設立一定期限內的盈利或者階段性成果目標,如果達不到,企業就要退錢或者轉讓股份。
  深創投發起百億前海母基金
  “股權投資行業現有的行業地位、規模、專業化以及政策環境已奠定了發展中國母基金的基石。”靳海濤在昨日講堂上以《創業風險投資與中小企業發展》為題演講。
  他介紹,母基金是投資者分享國內股權投資行業新一輪繁榮的更優解決方案。股權投資行業擁有光明前景,但一般投資人參與股權投資卻存在障礙,所以深創投積極推出的前海股權投資母基金將為一般投資人創造非同尋常的價值。
  “母基金規模將為100億元,首期出資上限20%。”靳海濤說,母基金投資品種將分為投資PE/VC子基金,包括綜合性子基金、政府引導基金、專業化基金、階段性基金、產業并購基金等;投資創新型股權與項目混合型基金,包括新型科技地產基金、節能環保運營(EMC)基金、PIPE基金、影視文化基金等;另外還有投資選擇性項目跟投、投資PE二級市場和短期回報投資,包括夾層資本、短期借款、科技地產基金配套資金等。
  未來母基金發展“國”字號
  對于母基金未來的發展,靳海濤建議,推動財政資金投入方式的市場化運作,大力發展政府引導性母基金。
  “把‘撒胡椒面’的錢集中起來,組建大型母基金機構,通過約定產業和政策方向的政府引導方式,投資到有良好投資業績的各類私募投資基金,用于當地投資市場,實現政府資金的高效率運轉,解決社會經濟發展中融資難的問題。”靳海濤對此表示看好。
  他認為,政府引導性母基金投資方向,可主要投資與科技成果轉化基金、階段性股權投資基金、專業化股權投資基金、產業并購基金、產業投資基金、節能環保運營基金、新型科技地產基金、城市基礎建設發展基金、工藝風險投資基金、融資租賃基金、科技小貸基金融資擔?;鸬?。
  靳海濤同時還建議發展央企引導性母基金,由國務院國資委和專業的商業化母基金管理機構共同管理,或者委托專業的商業化母基金管理機構進行管理。

靳海濤做客2014第五場時代商家大講堂 2014-11-28
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